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(来历:华泰证券研讨所)
本文为华泰海外产品研讨系列第二篇,将由浅入深逐步打开对美国商场的研讨。榜首章将介绍股票、债券和衍生品商场现状,包含商场规划、生意活泼程度、首要生意场所、干流生意种类,商场参加者构成,为出资者了解本钱商场和产品类型供给参阅。第二章将从财物办理的视角打开,要点介绍美国一起基金职业的规划和开展趋势、主导产品类型、前沿开展方向等;第三章将整理美国ETF商场丰厚的产品线,前沿开展趋势,服务于出资者多样化出资需求。
本钱商场现状:全球规划最大的股票和债券商场
2023年底,上市美股总市值约49万亿美元,占全球股票市值42.6%,日均成交额约5146亿美元;债券商场规划约55.3万亿美元,占全球债券商场总规划的39.3%,日均成交额约10758亿美元。股票商场以纽交所和纳斯达克两个生意所为主导,别离偏重传统职业蓝筹股和新式科技股,安排化程度较高,养老金和一起基金是首要安排参加力气;债券商场中,国债商场增速较快,一级发行、二级成交和存量规划均在7种类型债券占主导位置,持有者结构多元,获外资广泛持有。衍生品商场以CME和CBOE等四大生意所集团为主导,场内种类掩盖股票、利率、产品、外汇、动摇率等各类财物。
财物办理职业:ETF成为美国家庭参加本钱商场出资的重要东西
美国资管职业包含注册出资公司、监管豁免安排、调集出资基金和独立办理账户四种类型,其间注册出资公司相似国内口径下的“公募基金”,到2023年底规划约33.93万亿美元。前史上,公募基金的职业的开展阅历了从封闭式基金到一起基金(相似国内口径下的场外开放式基金),再到ETF的开展进程,现在一起基金和ETF是干流产品形状,2023年底规划占比别离为75%和24%。ETF近10年增速显着逾越一起基金,公募基金职业在产品形状和出资理念上的开展趋势呈现出两个显着的特征:1:出资理念从自动出资向被迫出资改变;2:产品形状从一起基金向ETF拓宽。
ETF产品:以宽基股票为柱石,“万物”皆可ETF
到2024年11月15日,美国ETF商场上约有3700多只ETF产品,总计规划约10.31万亿美元,底层财物以股票为主,也有债券、产品等干流财物和加密钱银、外汇、动摇率、房地产等特殊财物,既有对单一财物的出资,也有触及多财物、多战略的混合出资;不只供给对美国财物的危险敞口,也供给海外财物危险敞口;从办理方法来看,指数化产品占主导,特别是宽基股票产品构成ETF商场的根本盘,但近年来新发ETF中自动型产品也逐步添加;从战略类型来看,前期产品以股票宽基和生长、价值、盈利等smart beta战略为主,新发产品逐步向多因子、多战略、期权等新战略扩容。
股票型ETF:低本钱、高精度描写危险敞口
股票是美国ETF商场最重要的出资标的。到2024年11月15日,股票型ETF在美国ETF商场中规划占比约79%,其间大部分投向境内股票。国内产品以宽基ETF和Smart Beta ETF为主,标普500相关ETF规划超2.2万亿美元;职业、主题和个股等ETF为辅;近年来股票+期权类衍生品ETF逐步鼓起。海外首要投向归纳性全球商场、非美兴旺商场、新式商场,也有部分主题产品,以及投向单一国家或区域的地域产品。
债券型ETF:获取债券商场均匀收益的快捷之选
到2024年11月15日,债券型ETF规划占比约17%,其间美国债券15%,全球债券2%。美国债券中规划最大的是两个归纳型债券ETF,包含多种债券类型和到期期限。因为债券商场类型丰厚、数量巨大,个券研讨本钱较高,出资归纳型债券ETF可作为低本钱获取债券商场均匀收益的快捷之选。单一类型债券以国债和公司债为主,近年来免税市政债受重视较多。海外债券ETF首要投向归纳性全球债券商场,投向单一国家或区域的债券产品较少。
危险提示:本文首要是对美国本钱商场及其代表性出资标的做概括性介绍,并非站在短期视角引荐美国股市。文中提及的股指、债券、衍生品、ETF等相关标的,仅作代表性财物种类介绍,不作为出资引荐。
本文研讨导读
本文为华泰金工海外产品研讨系列第二篇。本系列研讨旨在介绍全球多个金融商场,从中寻觅丰厚多样的可投财物品,然后挑选优质标的,构建全球出资组合,满意出资者的跨境财物装备需求。
美国是全球本钱商场中最大、最重要的组成部分之一:榜首是体量最为巨大,具有全球规划最大的股票和债券商场,多层次本钱商场与经济开展有机结合,实体经济和金融商场体量均居于全球首位;第二是财物类型多样,包含丰厚的股票、债券、衍生品等财物类型,以及很多的一起基金、ETF等投财物品,并构成了与之配套的场内、场外等多样化的生意场所、生意机制和规范的监管办法,为金融出资供给了杰出的土壤;第三是出资理念较为先进,财物办理范畴的出资研讨办法和产品规划理念引领全球资管职业,关于出资者构建全球财物装备组合具有重要参阅含义。
关于美国商场的研讨将由浅入深逐步打开。榜首章将介绍股票、债券和衍生品商场现状,包含商场规划、生意活泼程度、首要生意场所、干流生意种类,商场参加者构成,为出资者了解本钱商场和产品类型供给参阅。第二章将从财物办理的视角打开,要点介绍美国一起基金职业的规划和开展趋势、主导产品类型、前沿开展方向等;第三章将整理美国ETF商场丰厚的产品线,前沿开展趋势,服务于出资者多样化出资需求。
来历:商场投研资讯(来历:华泰证券研讨所)本文为华泰海外产品研讨系列第二篇,将由浅入深逐步打开对美国商场的研讨。榜首章将介绍股票、债券和衍生品商场现状,包含商场规划、生意活泼程度、首要生意场所、干流生...
新华社北京2月24日电 2月24日,《新华每日电讯》宣布题为《对网络侵略公民人格权坚决说不》的谈论。被歹意流言中伤形成“社会性逝世”;被“人肉”引起网络咒骂;被偷梁换柱成为花边新闻的主角……针对屡禁...
特斯拉CEO埃隆·马斯克原定于美国东部时刻8月12日晚20点,在交际媒体X渠道上以线上方法对美国前总统、共和党总统提名人唐纳德·特朗普进行采访。但一开端就遇到了技能毛病,许多用户无法访问直播,马斯克推迟了该活动。在20点30分左右,两人的对话才正式开端。
马斯克开场时表明,此次采访是为了让思想开放的选民有时机了解与特朗普攀谈的感觉。但马斯克的口气清晰表明他支撑特朗普。Twitter Spaces显现特朗普为主持人,马斯克为联合主持人。在对话开端后不久,特朗普谈到了遇刺、移民等问题。
那么,此次对话,可以在多大程度上拉升特朗普的支撑率?
采访
马斯克开场时表明,这是为了让思想开放的选民有时机了解与特朗普攀谈的感觉。马斯克再次承认他支撑特朗普。Twitter Spaces显现特朗普为主持人,马斯克为联合主持人。
在拜登总统退出竞选、副总统卡玛拉·哈里斯重振民主党根底后,特朗普期望这次采访能协助他取得更大的动力。不过,马斯克不得不为如此迟到和为难的局面抱歉。
特朗普还表明,他或许再也不会议论暗算事情了——但这是采访开端后他仅有深化议论的问题。特朗普表明,这让他现在比曾经愈加信任天主。特朗普还对当天与他一同上台的女特工大加欣赏。特朗普还表明,他方案回来宾夕法尼亚州的巴特勒参与另一场竞选活动,由于上一次竞选活动因枪声响起而忽然完毕。
随后,特朗普将要点转向移民问题,这是他2016年总统竞选的首要竞选议题之一。他宣称,移民来自国际各地的“精神病院”。“一个月内有数百万人涌入,而她(哈里斯)却站起来伪装要做些什么。”他宣称美国有2000万不合法移民。马斯克的确提出了一些稍微相反的观念,以为移民或许是一件功德,但他很快就默许了特朗普的观念。
接着,特朗普议论了俄罗斯总统普京和朝鲜领导人金正恩。他一向说自己“了解”普京和金正恩。他说:“他们很聪明,但也很凶暴。”他继续描绘了他曾劝说普京不要进攻乌克兰的状况。“我告知他,‘别这么做。你做不到,弗拉基米尔。’”特朗普说:“他说‘没方法’,我说‘有方法’。”
特朗普还说,他想要一个铁穹防护体系。
那么,此次采访影响力怎么?谈天开端约半小时后,X渠道数据显现,有120万人收听对话。比较之下,上一年当马斯克在Twitter Spaces上协助佛罗里达州州长罗恩·德桑蒂斯发动总统竞选活动时,现场收听人数最多时到达约30万人。但与此次竞选期间其他几个重要事情的电视转播比较,今日的数据微乎其微。据尼尔森收视率组织称,超越5100 人观看了特朗普和拜登6月份的争辩。上个月,有2800万人观看了特朗普在共和党全国代表大会上的讲演。
被黑
此次采访其实遭受了黑客突击。
采访开端之前,马斯克表明,毛病是由于大规模DDOS进犯形成的,将赶快修正。“最糟糕的状况是,咱们将继续减少现场听众人数,稍后再发布对话。”马斯克在他的X帖子中说道。
“很多人对立听特朗普的说话。”在大规模网络进犯产生后,马斯克开端采访特朗普时说道。在周一的活动之前,马斯克也曾写道:“我将在今晚和明日进行一些体系扩展测验,为此次说话做好预备。”
这一紊乱让人想起了2023年5月产生的相似事情,其时佛罗里达州州长罗恩·德桑蒂斯在竞选共和党总统提名人提名时因渠道毛病而遭受紊乱。
长达1小时的播送长时刻断音,数千名用户无法参与或被掉线。德桑蒂斯终究输给了特朗普,失去了提名资历。
其时,特朗普在自己的交际媒体渠道Truth Social上讪笑德桑蒂斯。特朗普发文称:“我的赤色按钮更大、更好、更强,并且有用(本相!),而你的则无效。”
现在,副总统哈里斯现已抹去了特朗普在民意查询中的抢先优势,并经过一系列高能量的集会鼓励了民主党选民。下周在芝加哥举办的民主党全国代表大会或许会再次增强哈里斯的气势。
重回
券商我国记者还注意到,特朗普在时隔数年之后,开端在X渠道上继续更新推文。“realDonaldTrump”被X渠道的前所有者以忧虑特朗普会鼓动暴力为由封号。
周一早上,特朗普一年来初次重返Twitter X,并发布了一段视频,着重他在没有依据的状况下面对的4起刑事申述是出于政治动机。
他很快又发布了6篇帖子,重启了这个在之前的竞选活动和他在白宫4年任期内作为首要交流方法的账户,包含他的追随者在2021年1月6日对美国国会大厦的突击。
特朗普在周一之前的终究一条X音讯是在2023年8月发布的,呼吁捐款,并展现了一张面部相片,此前他因企图推翻2020年在佐治亚州大选中失利的成果而被关进亚特兰大监狱,罪名是重罪。
目的
国际首富马斯克在2020年支撑民主党总统乔·拜登,但自那今后,他转向右翼。
他对特朗普的支撑一度很软弱,但在本年7月,这种支撑逐步稳固。其时,针对特朗普的暗算未遂后,马斯克转而支撑他,并表明将赞助一个政治举动委员会。联邦记载显现,该委员会已花费 2100 万美元来支撑特朗普并对立民主党提名人。该政治举动委员会现在正因或许违背州法令搜集选民信息,而遭到密歇根州的查询。
特朗普长期以来一向是电动轿车的批评者,但在马斯克的支撑之后,他改变了情绪。“我支撑电动轿车。我有必要支撑,由于埃隆十分支撑我。所以我别无选择。”特朗普在 8月初的一次集会上说道。而全美轿车工人联合会主席肖恩·费恩在竞选中支撑哈里斯,他被特朗普称作“叛徒”。
作为减少导致气候变化的碳排放的更广泛方针的一部分,拜登政府一向致力于经过减税和其他支撑办法推行电动轿车。国会共和党人对立这些补助。特朗普的副总统竞选伙伴参议员 JD Vance表明,拜登的方针只是在补助购买轿车的有钱人。
在特朗普2020年连任失利后,马斯克表明,他对拜登的气候变化议程“十分振奋”,并对“可继续动力的未来”持乐观情绪。不过,马斯克很快就变得愤恨,他对白宫没有约请特斯拉参与2021年电动轿车制造商集会感到极度不满。同年12月,马斯克与拜登的行动划清界限,并批评了终究成为《通胀减少法案》(IRA)的方案(这是一项严重的经济影响方案,部分树立在对清洁动力的补助之上)。
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功德多磨的对话!特斯拉CEO埃隆·马斯克原定于美国东部时刻8月12日晚20点,在交际媒体X渠道上以线上方法对美国前总统、共和党总统提名人唐纳德·特朗普进行采访。但一开端就遇到了技能毛病,许多用户无法访...